Baifei Dairy进行了三个IPO：“水牛牛奶神话”，毛利率为40％，是泡沫的资本还是真正的实践？最近，资本圈中有些奇怪的事情 - 一家奶牛公司在三年内将清单清单更改为四年，从上海证券交易所主董事会到北京证券交易所，然后返回主董事会。每当将材料撤销时，就像“隐藏和搜索”，现在又有4.97亿筹款计划。这被称为Baifei乳制品，重点是“水牛牛奶”的概念，称其想成为“ Buffalo Milk的第二股”。但是，如果您将吸引人的-Cloak性能分开，您会知道这不是“冲刺”吗？显然“痛苦地通过水平”！ 1：清单道路“反复跳跃”和北京stockexchange的60天“回归”暴露了Baifei乳制品的IPO PATH，这是A-Shares的“最困难”案例。 2023年6月，它袭击了上海股票的主板第一次交流，但以下文本消失了； 2024年8月，它突然变成了北京证券交易所，并在12月迅速删除了其申请。 2025年5月，它返回上海证券交易所主委员会，仅在6月13日才被接受。北京证券交易所为什么仅60天后就逃走了？该答案隐藏在2024年10月北京证券交易所发布的“创新量指标”中 - 它要求企业在过去三年中的一部分收入≥3％，或平均每年的研发投资为1000万，或增长率为增长率为≥10％。从2021年到2023年的Baifei乳制品的研发成本分别为384万，26.9亿和457万，最高收入的最高比例为0.54％，并且尚未发现最低阈值的一小部分。更具讽刺意味HAT北京证券交易所的硬指标太困扰了，如果不符合标准，研发投资将无法通过审查。如今，筹款数量已从5.7亿幅增加到10亿，但研发投资仍然相同 - 2024年，研发成本仅为0.58％，小于Xinghuang集团的1/10。摘要：北京证券交易所无法越过“创新门槛”。您为什么认为主板具有“连续变更能力”？ 2：毛利润率的“神话” 40％，原始的原始牛奶的“纸财富”是原始牛奶的价格，是2024年的毛利润率在2024年增长了40.14％，粉碎了Yili（28％）和葡萄酒（25％）。毛利润率高于该行业的平均水平，但说明营业额收到的叙述低于该行业的平均值。到财政年度的最后一年，该公司的毛利率比该行业平均水平高40.14％，并且帐户重新CEVIVE周转率是行业平均值104.11倍的76.9倍。看看其成本结构，您可以看到这种“神话”都是由于原料牛奶的价格下降所致。 2024年，Buffalo Milk的Baifei Dairy 3.07 yuan/kg的平均购买价格，同比下降19.57％。您应该知道，布法罗牛奶的制作很小（该国的兰蒙占该国牛奶总产量的0.1％），牛奶来源很困难，刺伤原始牛奶价格类似于该行业的短期波动。更重要的是，有90％的原始水牛牛奶取决于外包，并且只有5％的牛奶牛 - 这意味着它没有定价的能力。当原牛奶的价格上涨时，其收入将被食用，当价格下跌时，它只会产生一些“价格差异”。更令人心碎的是，其运营活动在2024年3.72亿元人民币，下降了3％。收入增长了32％，但现金流量下降。这个mea是什么n？收入的增长取决于“书籍数字”，而不是真钱的流动。就像您出售物品时一样，您将被指控100元，但欠您80元人民币，您似乎已经制造了20元，但是您只有20元的现金-Baifei Dairy处于这种“胖”状态。摘要：您可以将掉入生牛奶中的股息带来多长时间？当牛奶的价格弹跳时，毛利率为40％的毛利率可以恢复到其原始状态！三：在6倍的保费中获得“我们自己的人”，8912万笔相关交易隐藏了利息的转移？在2024年，Baifei乳制品公司使乳制品公司（Baifei Dairy）感到惊讶：它花费了6000万美元，获得了Saishengbaifei股票的60％，净资产仅为880万，高价高达6倍。 Baifei的实际控制权Ma Jiajun是Ma Jiahui的弟弟，Baifei乳制品的股东。收购后，Baifei乳制品与Sishang Baifei的相关交易在2024年为8912万，包括购买牛奶，饲料和生牛奶的母牛。问题是：为什么您必须花费6倍的价格才能购买“与所有者”牧场？市场上没有其他Ranso选择，还是您想通过相关交易“在左手左手”？更可疑的是，在获得Sai Shangbaifei之前，他在2023年在Baifei Dairy没有交易。收购后，他立即成为“重要供应商”。很难不怀疑这种类型的“准确”相关交易：它可以与上市公司赚取“收入”以促进列表？摘要：以6倍的保费购买相关分支机构，同年相关交易提前达到8912万元。估计的交流将在下一轮中寻求灵魂的问题：是否有任何转移利益来控制吴申阳？ 4：研发投资为0.58％，互联网上的名人无法支持“高端布法拉”的“高端”标签lo milk" Baifei Dairy, which relies on sale of sales and Internet marketing. In 2024, its sales costs were 193 million yuan, an increase of yearly 80%, worth 13.6% of its income-where did this money spend? The E-Commerce channel fee is 84.92 million yuan, worth 43.9%, which means for every 100 yuan of purchased products, 44 yuan spent on e-commerce promotion. But how long will celebrities last在互联网上，它的重新购买率在2023年仍然是45％，而在2024年，互联网降至35％； Huangshi Group在2024年是717万，baifei的8.76次，也开发了“牛奶布法罗胚胎转移”技术，而Baifei则在23次专利中呢？GH -End”只是营销的泡沫。总结：您可以通过在互联网上燃烧名人而燃烧金钱来交换长期购买吗？如果研发投资不符合标准，或者将被竞争对手销毁！5：将3.74亿元的Yuan筹集到“扩展生产”，以填补这一空间，或者将其付诸实践。 37400万元将投资“牛奶布法罗智能牧场”，1.23亿元将投资于“营销网络”，但如果您查看其制造的能力，那么2024年不乏新鲜牛奶，只有5.05％的牛奶只能进行，而90％的人则依赖于bointy4 ins bottery4。 12.11次表明积压的库存是认真的。％，在列表之后减少手柄的诱惑太好了。摘要：没有资金或劳动力，如果您筹集了4.97亿元，该怎么办？投资者的钱是从强风中爆炸了吗？最终：布法罗牛奶不需要神话，但事实是，Baifei乳制品的故事与当前的“互联网名人经济”非常相似 - 营销上的“贵族”对高度欣赏和资本的效果，但并不能解决最基本的问题：牛奶，技术研究和开发以及产品和产品的开发以及产品和产品的开发和产品的开发和产品的开发。当生牛奶的价格弹跳，名人交通峰值以及消费者的合理性恢复时，高利润和高增长最终将恢复到其原始形式。北京证券交易所的“创新门槛”曾经陷入困境。可以允许基本董事会分析吗？即使您有幸去酒吧LIC，等待的是绩效的变化，股价下跌以及对投资者权利的保护 - 毕竟，通过营销和包装，资本市场中的“泡沫”还不够长。布法罗的牛奶不需要传奇，有必要饲养牛，参与研发并生产产品。如果Baifei乳制品无法做这些事情，即使要公开，这是首都游戏中的另一个“流星”。 。
