10月7日，“如果我不提前一个小时，我就不会得到票。” 10月4日上午，在上海城市神的寺庙和珠宝市场前，一名消费者准备结婚，抱怨排队时排队中的紧张队列。黄金的高价不仅削弱了人们对购买的热情，而且在“双重节日”假期期间，黄金珠宝市场的繁荣繁荣消费浪潮。深圳夏布伊黄金珠宝市场也看到了假期流量的急剧增长。一些交易者说：“流量至少三遍，通常从未停止。”其中，主要是用于婚礼目的的传统黄金珠宝的销售，例如龙和凤凰手镯，匹配的戒指和有趣的单词链，是最受欢迎的。同时，具有轻巧，三维和时尚的设计的5D黄金首饰已成为年轻消费者的最爱。价格还设定了新的记录。在Octobe开始时国内各大品牌的纯金首饰价格通常超过每克1100元。周生的价格达到1155元/克，周大福、六福珠宝、金高高等品牌价格均为1139元/克，老凤祥、老庙黄金也逼近这一高位。某珠宝品牌销售人员公开表示：“金价每天都在调整，很多顾客看到上涨后购买决心更加坚定。”在投资市场上，节前的资金流向也透露出黄金的受欢迎程度。从国际金价走势判断，上涨从9月开始：9月2日摧毁3500美元/盎司，9月16日站上3700美元，9月30日突破3800美元。10月7日，伦敦金价突破3950美元/盎司，创下年内新高，涨幅高达50%。 Comex黄金也同时走强，达到了最高点F US $ 3,977.2每盎司，并在会议中达到4,000美元。许多市场分析师认为，黄金价格快速上涨的背后是避免了地缘政治紧张局势的风险，随着美联储的政策期望和美国政府危机的浪费。特别是在美联储的延迟工资数据的背景下，非农业和模糊通信窗口，再次强调了黄金作为安全财产的独特价值。结果，在物理市场和资本市场的两端，黄金在2025年当今的国定假日期间表现出罕见的同时消费和投资。这种趋势随后影响了第四季度的市场期望和分配的结构。买家购买更多，购买黄金在情感上是由情感驱动的。黄金价格继续上涨，但消费者和投资者的想法没有撤退。相反，他们表现出微妙的张“价格更高，信心更强”。在不少黄金销售店里，不少消费者显然在这个假期购买黄金并不是基于“价格低了就更贵”的预期。 “我和家人早就打算买结婚金首饰了，等待合适的时机。这两天，我看到金价涨到了1000多一克，很多人都劝我观望，但我想早点买。”一位打算购买龙凤手镯的准新娘表示，她更欣赏的是那种“甩不掉”的安全感。尤其是对于年轻消费群体来说，金背“越涨越买”的感觉，最好在节假日人潮紧张、价格明朗的时候一次性购买。你根据趋势购买它。如果不是下跌而是上涨，说明它很重要。 ”销售人员也表示，这波金价上涨已经重新“国庆期间，我们平均每天接待1000多人。当顾客询问价格时，他们的第一反应不是‘贵’，而是‘还有货吗？’” ”一位负责销售的播音员透露：“很多人早上看到涨价就立刻过来。与过去价格下跌时以便宜货选择为主导的心态不同，黄金热潮中消费者的行为不仅仅是确认趋势后的自发行动。有消费者进一步表示：“相比几百元的差价，我们更害怕失去的是金价再上一个台阶的机会。” “投资方面，节前二级市场的黄金投资者显得更加克制和冷静。一位股权交易私募高管在9月中旬增持了黄金期货，表示团队没有采取行动，并采取了行动。”FF动作。 “我们从来没有想过要利用价格上涨的优势，但是今天的市场结构非常明显 - 地缘政治风险，尚未实施的美联储政策窗口以及持续购买全球中央银行的黄金。没有明显的迹象表明，返回任何线路的迹象。”他指出，与先前的情绪驱动的潮流相比，pgold的旋转是一个缓慢的旋转。 “很容易通过此时轻松减少长期股息而错过长期股息。”在假期的前一周，许多高网站客户更喜欢提供实物黄金或开放金有关的产品。银行私人银行部的财富管理经理透露：“这些客户通常有两个主要特征。一个是他们手头现金，另一个是他们对黄金流的信任来自基金会，而不是简短的消息。”他说，一些客户开始逐渐发展Posi当金价仅突破3700美元时。 “他们不追求上涨，而是用黄金作为抵御全球帕阿巴古巴戈的栅栏。也有投资者选择留下来。价格上涨证明我们买的不算太早，但也不是很贵。”一位今年上半年提供过一些黄金产品的普通投资者表示。“在这个价格上，我记得更多的是买够了，而不是”消费者或者投资端的“惜售”，它们都体现了黄金的特殊地位。 黄金在当前的市场环境下——这不再是宏观混乱时期的临时避风港，而是越来越多资金眼中的配置大户。 -提前布局，投资者决心加仓。相比线下门店的即刻火爆，黄金在资本市场的长期逻辑配置显得更加结构化。根据高盛最近的一份报告以来，黄金购买结构发生了巨大变化。目前金价的上涨并不是哈卡战驱动的，而是“企业消费者”（主要是个人投资者和各国央行）持续增加的投资推动的。尤其是方ETF的西方投资者重新“回归”，导致黄金ETF资金净流入超过之前模型预测的水平。具体来看，节前一周（9月23-30日）黄金ETF产品普遍录得正向资金流向。华安黄金ETF净流入达29.96亿元，Bose黄金ETF净流入超10亿元，国泰黄金ETF、华夏黄金ETF、易方达黄金ETF、工银黄金ETF等产品净流入均超亿元，表明节前大量投资者已开始调整仓位。上海一位大型公募基金固定收益投资负责人指出：“与以往，这波ETF资金流向更倾向于中长期配置而非短期博弈。表明黄金逐渐从战术属性转向战略配置属性。”从结构上看，除了传统的ETF。一份数量不明的私募股权透露，“目前市场对股票和债券的信心正处于恢复过程中。黄金作为非相关财产尤其是ETF，成为资产现实的重要渠道。”同时，国家外汇管理局10月7日公布的数据显示，截至2025年9月末，我国官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，实现连续11个月增加。在市场看来，这是一个“印证”。信号”为机遇的步伐 黄金价格的上涨，也强化了黄金在全球的战略地位中央银行准备金结构。高盛将黄金买家分为三类：西方ETF投资者、银行和投机者，而近期金价的上涨主要反映了“坚定信念”的个人买家正在加大收购力度。高盛分析师表示，流向黄金ETF的资金出人意料地强劲，超出了之前模型预测的水平。分析师预测，私人投资者投资黄金的可能性会产生“极大逆转的风险”。高盛原本希望金价在2026年中期达到4000美元/盎司，到明年年底达到4300美元/盎司。从节日消费火爆，到ETF加速净流入，直至央行加码力度不断加大，2025年这个金秋假期，黄金实现了珠宝与房产的双轮驱动。这种热潮并不会在假期结束时降温，而是可以拉开新的黄金周期的帷幕。
