在选择股票市场时，部分外资公募基金产品凭借行业预期策略和稳健的投资策略，取得了显着的超额收益。数据显示，今年以来，多只外资公募在外表现突出，其代表性产品年内取得了优异的回报，部分优质基金回报率已超过50%。随着三季报的披露，这些产品在技术、资源、能源主产线的积极布局已逐渐显现。展望四季度，不少基金经理普遍认为，低利率和宽松流动性的结合将继续支撑A股中期表现。政策保护和经济韧性预计将延续市场格局。但与此同时，地缘政治因素和rh外交政策的失常仍可能造成周期性的干扰。总体而言，他们仍然看好配置优质技术、劳动力和资源资产的价值。国外公开发行优质产品的路径定位暴露。截至10月31日，贝莱德先进制造控股A的一年年化回报率为66.44%。从配置结构来看，在基金股票行业配置中，制造业占投资股票市值比例92.52%，净值比例84.17%，体现出明显的行业集中度。三季度末，基金持股前十名包括宁德时代、旭创科技、汇川科技、海康威视、福耀玻璃等。其中，旭创三季度收盘上涨176.76%，澜起科技收盘上涨88.78%，立讯精密收盘上涨87.53%，为投资组合贡献了巨额利润。操作层面，三季度，福nds总体上保持着较高的地位。行业配置方面，基金重点关注电子、电气设备、汽车、机械设备、通信等领域，并获利了结部分光模块、光纤板块。同时，该基金还对电子行业内的各个子行业进行了多次调整，新增了固态电池、汽车主机厂、工程机械等受益于新技术不断突破的领域。 Neuberger Berman Resource Select A 截至 10 月 31 日的年度回报率达到 79.00%。产品配置更加多元化，包括制造、原材料、采矿、能源等板块。三季度末，基金持股前十名包括紫金矿业、赣锋锂业、中远海运能源、新旗微装备、精测电子等。从组合操作来看，基金整体仓位保持相对稳定。并根据市场变化进行相应调整。增持黑色金属板块，精选化工、建筑子行业，减持黑色系列及石油链相关板块，取得了优异的超额收益。安联中国Seclect A截至10月31日的全年回报率为54.48%。主要产业涵盖制造业、信息软件、医疗卫生等领域，体现了中国对科技创新和产业升级的长期信任。三季度末，基金持仓前十大包括中科曙光、君实生物、康方生物、中芯国际、兆易创新等，组合操作三季度基金保持较高股票仓位，看好中国。在全球创新科技发展和中国经济深度转型的背景下，以优质科技资产为代表的新生产力不断涌现。导致中概股重新估值，并相应对相关优质技术进行配置，取得了较好的投资回报。看好四季度行情延续，警惕地缘政治和政策扰动，并对后市进行预期。外资公募整体仍保持较为积极的态度。不少基金经理认为，在低利率、流动性充裕的环境下，持有股票仍具有中长期吸引力，但短期需关注地缘政治和政策变量带来的剧变。持有贝莱德先进制造一年的基金经理单秀丽和陈志远认为，从宏观角度看，当前初级增长疲弱，尤其是房地产市场疲软，将在较长时期内束缚低利率环境。低利率环境的力量投资者对现金流为正的资产增加风险偏好，而低利率下的现金流价值也是股票资产最重要的属性。他们补充称，美国重启降息，加上中国适度宽松的货币政策，预计将维持市场流动性充裕。在政策导向方面，对资本市场的重视和关怀也将为股票投资者情绪提供持续支撑。综合来看，贝莱德基金团队对整体股市尤其是大中型地产仍持积极态度，维持12-36个月规模的中期牛市判断。短期地质方面，他们将增加风险分散并控制投资组合的波动，同时继续关注中美关系并积极应对。基金经理黄道丽对此表示赞同Neuberger Berman Resource Select分析师表示，从中长期来看，他们将继续看好资源板块。黄道丽分析，目前资源性产品价格正处于新一轮上涨周期的初始阶段，未来仍有相当大的上涨空间。黄道丽认为，短期来看，降息、美国联邦政府关门、工业供应中断等事件的影响仍在发酵过程中；中期来看，经济复苏进程和自然结构变化将对资源市场转换后的配置方向产生重要影响。另外，随着三季度的配置，基金也适当纳入一些与该技术的技术周期相关的下游行业的战略布局，希望未来能够取得一些收益。与此同时，安联中国基金经理程宇Select A表示，进入第四季度，预计宏观经济增长将保持韧性，科技行业将加速发展。他预计第四季度的市场将以覆盖率增加为主，但可能很难复制第三季度的大幅增长。他判断，优质科技资产四季度仍有望继续表现良好，股息资产有反弹潜力。
